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公用事业类股、医疗保健类股和电信类股等防御类股开始消退。它们的跌幅都在0.3%到1%之间。伦敦富时100指数下跌0.8%，英国私募股权公司3i公布上半年业绩后股价下跌6%。斯托克600指数涨幅最大的是基因检测公司Qiagen，上涨14%，此前科学仪器制造商Thermo Fisher Scientific就一项潜在交易接洽了该公司。

幸运的是，在接连错过谷歌、Facebook、微软、腾讯等互联网巨头后，雅虎上了阿里巴巴这艘大船。目前阿里股票价值占Altaba公司总资产的88%，足以可见当年这笔投资的明智性。2005年，马云为阿里巴巴急寻投资，他所描述的公司愿景得到了杨致远的认同，随后杨致远通过雅虎向阿里巴巴注资10亿美元，收购其40%的股份。不过雅虎管理层并没有守住这笔巨额财富。

单品是指集中兵力，产生精准打击。单品的前提是爆品，即能够产生巨大销量的产品。打造爆品不仅需要面向80%消费者80%的需求，也需要对品质的死磕与不妥协，才能够实现极致。世界上能玩转这个模式的另一家企业就是苹果。按照小米联合创始人刘德的说法，规模的上升可以使公司进入一个“平流层”，从而拉开与蚂蚁的差距。

主题配置：关注国资国企改革上海、深圳的“综改试验”，国企改革办印发“双百九条”等国改动作值得关注。风险提示：1．经济增速超预期下滑；2．市场风格超预期调整。证券研究报告：从结构走向总量，Q4还需重视大金融　对外发布时间：2019-09-08

　　鼓励创新与增加消费　　展望未来，由于人口红利的结束和城市化步入尾声，房、车等消费的下行是长期趋势，未来要想促进消费的稳定增长，需要从以下几个方面入手。　　改善人口结构。人口红利的消失源头在于计划生育政策，因此应该改变生育政策，但是目前全面二孩的政策已经推出，而中国的生育率没有明显改善，所以不妨全面取消对生育的管制，甚至可以考虑鼓励乃至奖励居民多生育。

该行称，代价反映企业价值为2019财年预测EBITDA的30倍；2020财年预测EBITDA的25倍。收购后，贝拉米将分别占蒙牛牛奶配方业务的收入28%及EBITDA 的75%，但在短期内不太可能弥补撤资君乐宝。该行认为，收购贝拉米的建议与蒙牛在新兴市场和海外扩张的发展战略完全一致，并认为这是“双赢”；不过收购仍然要获得中国监管部门批准。